Penyebab Harga Dollar Terus Menguat dan Melemahnya Nilai Rupiah Indonesia

Merdeka.com - Harga dollar AS dapat dikatakan kuat ketika nilai tukar ke dollar relatif lebih tinggi terhadap mata uang lain. Mengutip dari thebalance.com, menguatnya harga dollar dapat berarti satu dari dua hal ini; pertama, dollar hampir mendekati puncak kisaran tertinggi sepanjang sejarahnya seperti pada 25 Februari 1985, ketika dolar mencapai 164,72, sebagaimana diukur olehU.S. Dollar Index - ICE (DX.F) —salah satu dari beberapa indeks yang menyertakan informasi historis tentang dolar berjangka.

Harga dollar tertinggi sepanjang masa ini adalah hasil dari Federal Reserve (The Fed) menaikkan suku bunga dana federal (suku bunga yang digunakan untuk pinjaman bank satu sama lain dalam semalam) untuk memerangi stagflasi (tingkat inflasi yang tinggi dikombinasikan dengan penyusutan ekonomi dan pengangguran yang tinggi).

Kedua, ini berarti bahwa nilai dollar mungkin telah naik dalam periode singkat. Sebagai contoh, dollar menguat sebesar 21% antara Juli 2014 dan Desember 2016. Rekor terendah untuk dollar adalah pada April 2008. Ini tidak lama setelah kegagalan bank Bear Stearns yang, di antara faktor-faktor lain, membuat investor melarikan diri ke euro karena mereka mengira krisis keuangan terbatas pada Amerika Serikat.

Berikut penjelasan mengenai mengapa dan apa yang menyebabkan harga dollar terus naik dan melemahkan nilai mata uang negara lain, khususnya rupiah Indonesia.

Nilai Dollar

Nilai dollar AS diukur dengan tiga cara yakni nilai tukar, catatan Treasury, dan cadangan devisa. Meskipun metode yang paling umum adalah melalui nilai tukar, kebenarannya adalah Anda harus terbiasa dengan ketiganya untuk membuat tebakan yang jitu tentang ke mana arah dollar selanjutnya.

©2020 Merdeka.com/TheBalance 2019

1. Nilai Tukar

Nilai tukar dollar membandingkan nilainya dengan mata uang negara lain. Hal ini memungkinkan Anda untuk menentukan berapa banyak mata uang tertentu yang dapat Anda tukarkan dengan dollar. Pengukuran nilai tukar yang paling populer adalah Indeks Dolar AS. Nilai tukar ini berubah setiap hari karena mata uang diperdagangkan di pasar valuta asing. Nilai "forex" suatu mata uang tergantung pada beberapa faktor, termasuk:

1. Suku bunga bank sentral
2. Tingkat utang negara
3. Kekuatan ekonomi

Ketika faktor-faktor ini kuat, maka hal yang sama juga terjadi dengan nilai mata uangnya. Sebagian besar negara memiliki nilai tukar yang fleksibel dan memungkinkan perdagangan valas untuk menentukan nilai mata uang mereka. Federal Reserve memiliki banyak alat moneter yang dapat memengaruhi kekuatan dollar. Alat-alat ini adalah bagaimana pemerintah dapat mengatur nilai tukar, meskipun secara tidak langsung.

2. Catatan Treasury

Nilai tukar hanyalah salah satu faktor dalam nilai dollar, namun dollar juga bergerak selaras dengan permintaan uang kertas. Departemen Keuangan AS menjual catatan untuk tingkat bunga tetap dan nilai nominal, investor menawar pada lelang Treasury lebih atau kurang dari nilai nominal, dan kemudian mereka dapat menjualnya kembali di pasar sekunder. Sebelum April 2008, imbal hasil dari catatan Treasury 10-tahun tetap berada di kisaran 3,91% hingga 4,23% . Hal itu menunjukkan permintaan dollar yang stabil sebagai mata uang dunia.

3. Cadangan Mata Uang Asing

Dollar dipegang oleh pemerintah asing dalam cadangan mata uang mereka, dan merupakan faktor ketiga yang mempengaruhi nilainya. Pemerintah asing akhirnya menimbun dollar saat mereka mengekspor lebih dari yang mereka impor dan menerima dollar sebagai pembayaran. Beberapa pemegang dolar AS terbesar adalah Jepang dan Cina.

Perkembangan Nilai Dollar Seiring Waktu

Nilai dollar juga dapat dibandingkan dengan apa yang bisa dibeli di Amerika Serikat di masa lalu. Nilai dollar saat ini jauh lebih kecil daripada nilai masa lalu karena inflasi. Hutang AS yang semakin bertambah juga membebani pikiran investor asing. Dalam jangka panjang, mereka mungkin terus — sedikit demi sedikit — pindah dari investasi dalam denominasi dollar. Perlindungan terbaik bagi investor individu adalah portofolio yang terdiversifikasi dengan baik yang mencakup reksa dana asing.

©2020 Merdeka.com

Penyebab Harga Dollar Terus Menguat

Menguatnya harga dollar disebabkan oleh tiga alasan;

1. The Fed

Pertama, The Fed mengambil dua tindakan —yaitu mengakhiri kebijakan moneternya yang ekspansif (menambah jumlah uang beredar) ketika ekonomi terus membaik setelah Resesi Hebat. Hal ini membatasi pasokan dollar, yang berdampak pada peningkatan nilainya.

Kedua, The Fed juga menaikkan suku bunga pada Desember 2015 yang memperkuat nilai dollar lebih lanjut. Kenaikan suku bunga memiliki efek menurunkan hasil obligasi, yang mengurangi minat investor pada catatan Treasury AS dalam jangka pendek. Ini meningkatkan permintaan dollar dan membiarkan penabung mendapatkan tingkat pengembalian deposito dollar yang lebih tinggi daripada deposito euro, yang membayar suku bunga lebih rendah.

2. Mata Uang Euro

Bank Sentral Eropa mengambil tindakan menurunkan nilai euro dengan cara menurunkan suku bunga, sementara ketidakstabilan politik di Uni Eropa juga melemahkan euro. Harga dollar secara otomatis menguat ketika euro melemah —ini karena euro membentuk 57,6% dari nilai indeks dollar AS. Ini memberi euro pengaruh besar pada nilai dollar —apa pun yang membuat euro lebih lemah akan membuat dollar lebih kuat, dan sebaliknya. Masing-masing mata uang lain yang membentuk USDX memiliki pengaruh yang lebih kecil pada nilai dollar.

3. Perdagangan Forex

Akhirnya, pedagang valuta asing (pedagang yang memperdagangkan derivatif mata uang asing) mengintensifkan kekuatan dollar dengan menggunakan leverage (menggunakan utang untuk berdagang) untuk semakin melemahkan euro dan memperkuat harga dollar.

Mengapa Rupiah Masih Lemah

Lemahnya nilai tukar rupiah Indonesia ke dollar AS disebabkan oleh beberapa faktor. Mengutip dari koinworks.com, terdapat 8 hal yang menjadi penyebab utama melemahnya rupiah terhadap dollar AS hingga saat ini, yakni;

1. Pemilik modal lebih suka berinvestasi di Amerika dan Eropa ketimbang di Indonesia. 

2. Meningkatnya aktivitas impor tidak setara dengan aktivitas ekspor.

3. Utang luar negeri yang semakin meningkat.

4. Adanya kebijakan The Fed dan pemerintah dunia terkait keadaan ekonomi domestik masing-masing.

5. Perbedaan inflasi Indonesia dengan negara yang lain.

6. Besaran bunga yang diberikan oleh bank dan lembaga keuangan lain.

7. Pengaruh politik terhadap nilai pertukaran mata uang asing dengan rupiah.

8. Resesi atau krisis moneter dalam negeri.